CASH FLOW analýza
CASH FLOW analýza vychází z výkazu CASH FLOW, který je součástí účetní závěrky u auditovaných společnosti. Pokud výkaz nemáme k dispozici je nutné jej vypočítat či využít programu, který výpočet CASH FLOW poskytuje jako například program finanční analýza. Cílem finanční analýzy CASH FLOW je zhodnocení příjmů a výdajů firmy za sledované období. Sledovaným obdobím je obvykle rok, půlrok, kvartál, nebo měsíc. CASH FLOW analýza je nezbytnou součástí finanční analýzy firmy a s její pomocí snadněji poznáme jaká je finanční pozice firmy a to jak současná tak budoucí.
CASH FLOW analýza poskytne informace o tom:
-
jak společnost reálně hospodaří v provozní (provozní CASH FLOW) a neprovozní oblasti (jednorázový prodej budovy, mimořádné výnosy, náklady aj.). Zdrojem informací je především výsledovka, kde je hospodářský výsledek upravený o nepeněžní operace (odpisy, rezervy aj.) a mimořádné operace (zisk z prodeje CP, budov, pozemků atp.).
-
jaká aktiva nově financuje (např. nárůst zásob) či jaké aktiva jsou zdrojem financování (např. pokles pohledávek)
-
jaká pasiva nově financuje (např. ztrátové hospodaření, či splacení splátky úvěru) a jaká pasiva jsou zdrojem nového financování (nárůst závazků z obchodního styku, ziskové hospodaření aj.)
CASH FLOW analýza v souvislostech
-
Příklad 1 - výkaz CASH FLOW v souvislostech: pokud dojde k nárůstu zásob o 10 mil. a poklesu závazků z OS o 5 mil. tak společnost musela financovat výdaj ve výši 15 mil. Z výkazu CASH FLOW bychom měli poznat z jakých zdrojů: např. společnost načerpala provozní úvěr (5 mil.), vygenerovala provozní CASH FLOW (+5 mil.) a poklesly jí pohledávky z OS o 5 mil.
-
Příklad 2 - vazba na finanční ukazatele (např. ukazatel celkové likvidity, pracovního kapitálu a splatnosti závazků z OS) - společnosti poklesl pracovní kapitál o 10 mil. a vzrostla splatnost závazků o 30 dnů. Z výkazu CASH FLOW se např. dozvíme, že společnost vygenerovala provozní CASH FLOW ve výši 5 mil, nicméně je použila na vyplacení dividend a že důvodem poklesu pracovního kapitálu je investiční činnost z provozních zdrojů firmy. Známe tedy důvod oslabení likvidity společnosti – investice na které společnost nevydělala a financovala je z provozních zdrojů. A známe i důsledek prodloužení splatnosti závazků o 30 dnů.
-
Příklad 3 - vazba na výsledovku: společnost dosáhla ztrátu ve výši -5 mil. Kč, nicméně z výkazu CASH FLOW je zřejmé, že tato ztráta byla způsobená jednorázovým prodejem materiálu se ztrátou -10 mil. Spol. je tedy zisková v provozní oblast +5 mil, což je z hlediska hodnocení perspektivy rentability firmy pozitivní informace pokud se domníváme, že další znehodnocené zásoby firma neeviduje a že se jednalo o mimořádnou záležitost, která se nebude opakovat.