Peněžní cyklus (cash conversion cycle)
Co je peněžní cyklus?
Jedná se o rozdíl provozního cyklu a počtu dnů průměrné splatnosti závazků z obchodního styku. Pozn: Provozní cyklus = doba obratu zásob + doba inkasa pohledávek z obchodního styku ve dnech viz. provozní cyklus.
Vzorec pro výpočet peněžního cyklu:
+ doba obratu zásob
+ doba inkasa pohledávek
- doba splatnosti závazků
= peněžní cyklus
Peněžní cyklus může být kladný, vyrovnaný, nebo záporný:
-
Kladný peněžní cyklus (provozní cyklus > doba splatnosti závazků) vyjadřuje dobu ve dnech, po kterou musí firma financovat provozní činnost z jiných zdrojů než ze závazků z osobního styku (pracovní kapitál, jiné krátkodobé závazky).
-
Vyrovnaný peněžní cyklus (provozní cyklus = doba splatnosti závazků) nastává v okamžiku kdy je doba splatnosti závazků rovna provoznímu cyklu.
-
Záporný peněžní cyklus (provozní cyklus < doba splatnosti závazků) vyjadřuje stav, kdy je doba splatnosti závazků delší než peněžní cyklus. Záporný peněžní cyklus nejčastěji vzniká pokud společnost financuje záporný pracovní kapitál, nebo problematická krátkodobá aktiva atp. ze závazků z obchodního styku.
Pozn: Výpočet provozního i peněžního cyklu včetně grafického vyjádření poskytuje software finanční analýza.